Fransızların Mısır'ı işgali (1798–1801) sonrasına kadar kara parçası üzerinde modern bir araştırma yapılmadı, Napolyon eski kanal kalıntılarını bizzat inceledi. İletişim baş mühendisi J.M. Le Père, Kızıldeniz seviyesinin Akdeniz'den 10 metre (33 fit) daha yüksek olduğunu yanlış varsayarak kilitlere ihtiyaç duyulacağını iddia etti. Fransız araştırmacılarının çalıştığı olumsuz koşullar ve değişken deniz seviyeleri inancı nedeniyle, Le Père'nin hatası anlaşılabilirdi ve sonraki kanal proje yazarları tarafından eleştirisiz kabul edildi. Daha fazla araştırma 1834 ve 1846 yıllarında yapıldı. 1854'te Ferdinand de Lesseps, Mısır Valisi (Kavalalı Mehmet Ali Paşa) Sa'id Paşa'dan bir kanal inşa etme imtiyazı aldı ve 1856'da ikinci bir anlaşma, Süveyş Kanalı Şirketi'ne tamamlandıktan sonra 99 yıl boyunca deniz kanalı işletme hakkını verdi.
Önemli noktaları göster
İnşaat 1859'da başladı ve öngörülen 6 yıla kıyasla 10 yıl sürdü. İnşaat, iklim zorlukları, 1865'teki kolera salgını ve erken iş gücü sorunları nedeniyle yavaşladı. İlk proje, deltadan Vadi Tumilat boyunca küçük bir kanal (İsmailiye) kesilmesini, güneydeki bir dal (şimdi Tatlısu Kanalı olarak bilinir; bunlar birleşerek daha önce Tatlısu Kanalı olarak biliniyordu) ile Süveyş'e ve kuzey kanalı (Abbasia Kanalı) ile Port Said'e yönlenmeyi içeriyordu. Kurak bir bölgede tatlısu sağlandı ve 1863'te tamamlandı. Başlangıçta, kazı çapa ve sepetlerle, zorunlu işçi köylüler kullanılarak elle yapıldı. Daha sonra, Avrupa işçileri tarafından işletilen buharlı taraklar ve kepçeler devraldı. Tarama, kuru kazıdan daha ucuz olduğu için araziler mümkün olan yerlerde yapay olarak su altında bırakıldı ve tarandı, sadece kayalık tabakalara rastlanılan yerler hariç.
Tüm kanal kum veya balçık içinde tarandı. Ağustos 1869'da su yolu tamamlandı ve 17 Kasım'da görkemli bir kutlama ile resmi olarak açıldı.
Süveyş Kanalı Şirketi, merkezi Paris'te bulunan bir Mısır anonim şirketi olarak kuruldu. Britanya'nın erken dönem resmi kayıtsızlığına ve hatta düşmanlığına rağmen, de Lesseps uluslararası katılım konusunda hevesliydi ve hisseleri geniş çapta teklif etti. Ancak sadece Fransızlar yanıt verdi, hisselerin %52'sini satın aldı, Sa'id Paşa ise geri kalan %44'ü aldı. İlk yönetim kurulu 14 ülkeden temsilciler içeriyordu.
1875'te finansal zorluklar, yeni Vali İsmail Paşa'yı hisselerini satmak zorunda bıraktı ve bu hisseler Britanya Hükümeti tarafından hemen satın alındı (Başbakan Benjamin Disraeli'nin teşvikiyle). O yıla kadar hisseler 500 frank ihraç fiyatlarının altında kaldı, ancak Britanya alımıyla (her bir hissesi 568 franktan) 1900 yılına kadar 3,600 frankın üzerine çıktı. Başlangıçta, net kârın %15'i Mısır'a tahsis edildi, fakat daha sonra bu yüzde kaybedildi. İsmail'in 176,602 hissesinin satılmasından sonra, Mısır 1949'a kadar yönetim kurulunda temsil edilmezken, %7'sini elde ettiği toplam kârlarla yönetim kurulu üyesi olarak yeniden atanmıştır. O yıl ayrıca, yeni memur pozisyonlarının %90'ını ve teknik atamaların %80'ini Mısırlılarla doldurmak, kanal şirketi tarafından hastaneler, okullar ve diğer tesislerin sağlanması kararlaştırılmıştır.
1956'da, imtiyazın sona ermesine on üç yıl kala, kanal Mısır Cumhurbaşkanı Cemal Abdül Nasır tarafından millileştirildi, Süveyş Krizi'ni tetikledi. O zamandan beri, Mısır Hükümeti Süveyş Kanalı Otoritesi (SCA) aracılığıyla tam kontrol uyguladı, ancak orijinal şirket (şimdi GDF Suez) Fransa'da çok uluslu bir hizmet şirketi olarak varlığını sürdürmektedir. Kanal uluslararası ticarete hizmet etmek ve kar elde etmek için inşa edilmiş olsa da, uluslararası statüsü yıllarca tanımlanmamış kaldı. 1888'te, zamanının büyük denizci güçleri (Britanya hariç) Konstantinopolis Antlaşmasını imzalayarak kanalı hem barış hem de savaş zamanlarında tüm milletlerin gemilerine açık ilan ettiler. Antlaşma ayrıca, kanal sularında düşmanlıkları ve kıyılarında tahkimatların kurulmasını yasakladı. Britanya, anlaşmayı 1904'e kadar imzalamadı.
Kanalın savaş zamanlarındaki uluslararası kullanım tarihi, 1898 İspanyol-Amerikan Savaşı sırasında İspanyol savaş gemilerinin geçişine engel olunmasını ve 1905'te Rus-Japon Savaşı sırasında bir Rus deniz filosunun geçişine izin verilmesini, ayrıca 1935-1936 İtalya'nın Etiyopya'yı işgali sırasında İtalyan gemilerine izin verilmesini içerir.
Teorik olarak, kanal her iki Dünya Savaşı'nda da tüm savaşan taraflara açıktı, ancak Müttefik deniz ve askeri üstünlüğü, Alman ve Mihver gemiciliğine kullanımını etkili bir şekilde engelledi.
1949'da İsrail ve Arap rakipleri arasında ateşkesin ardından Mısır, İsrail ve İsrail ile ticaret yapan tüm ticari gemilere kanal geçişini yasakladı. Süveyş Krizi sırasında, 1956-1957 yıllarında, İsrail'in Mısır kuvvetlerine saldırmasını takiben, Fransız ve İngiliz kuvvetlerinin kanal bölgesinin bir kısmını işgal etmesiyle ilk kez kanalı kapattı. Bu ablukada birçok gemi kanalın içinde sıkışıp kaldı ve kuzey ucu Ocak 1957'de yeniden açılana kadar çıkamadılar. İkinci kapanma, Haziran 1967 Arap-İsrail savaşı ile sonuçlandı, kanal uzun süreli Mısır ve İsrail arasındaki çatışmalara sahne oldu ve birkaç yıl boyunca ön cephe olarak hizmet verdi. Mısır kanalın her iki ucunu da tahkim etti ve "Sarı Filo" olarak bilinen ve çöl kumu birikimi nedeniyle Great Bitter Lake bölümünde sıkışıp kalan 15 gemiyi içerdi. Sıkışmış gemilerin uluslararası mürettebatları karşılıklı destek ve dostluk sağladı, çoğu mürettebat üyesi 1969'a kadar ayrıldı. Kanalın Haziran 1975'te yeniden açılması ve 1979'da Mısır ile İsrail arasında imzalanan barış antlaşması ile, İsrail de dahil olmak üzere tüm gemilere yeniden geçiş izni verildi; ancak sıkışmış 15 gemiden sadece ikisi kendi başına geçiş yapmayı başardı.